比特币在 2021 年会是缓慢牛市还是长期牛市？

比特币在 12 月 16 日突破 20,000 美元整数关口后，20 日涨至 24,188 美元/件，再次创下历史新高。

暴涨之下，引起了众多主流媒体的关注。12月17日，央视财经频道《简点财经》栏目报道称，比特币已经从三年熊市中彻底复苏。分析指出，疫情的影响以及全球货币政策开闸下的避险需求激增，是比特币近期大涨的重要推动力。

Quantum Economics 创始人 Mati Greenspan 最近表示，虽然比特币每件超过 30,000 美元，但这并不一定意味着市场“过热”，将走向 2017 年 12 月的崩盘。他认为，面对可能的增长，我们不应该使用任何旧标准。

在比特币牛市的另一面，币圈社区没有任何疯狂可以比得上之前的牛市。显然，这与大多数币圈人想象中的“牛市”不一样：很多币圈投资者叫嚣着“比特币不谈武功”；机构持仓比例持续上升，散户损失大量筹码；四川水电进入市场。旱季过后，矿井用电变得稀缺甚至停电。

初识时不知道这首歌是什么意思，再看一遍，已经是一个踏入天空的人了。牛市确实是财富的洗牌。

比特币开启新的上涨周期

2017年12月17日，火币全球站数据显示，比特币当日最高涨至每块19875美元，创下牛市新高。

三年后，2020 年 12 月 16 日，比特币在突破 20,000 美元整数关口后继续大幅上涨，20 日创下每张 24,188 美元的盘中高点。与 3 月 13 日创下的 3800 美元的年度新低相比，比特币的价格暴涨了 536% 以上。

Grayscale Investments 董事总经理 Michael Sonnenshein 表示：“比特币突破 20,000 美元大关并不奇怪，因为该资产仍处于早期阶段，”随着“比特币历史性的一年”即将结束，打破了“象征”性阈值”是适当的。

上海对外经贸大学人工智能与变革管理研究院区块链技术与应用研究中心主任刘锋在接受媒体采访时表示，短期内主要是机构进入大盘大涨比特币增长倍数，并继续支撑底线，提升大盘涨幅。盈利，继续买入原回调筹码，为这次突破积攒数周“能量”；从中期来看，以太坊2.0的技术实现和市场预期也是突破新高的主要原因之一；从长远来看，

他认为，随着比特币价格不断创新高，狂热的投资者进入FOMO状态，这也使得回调的风险加大。

同时来自Alternative.me的数据显示，12月1日6、17的恐慌指数和贪婪指数均为92，创年内新高。需要指出的是，市场已经维持了一个月的“极度贪婪”。

此外，值得一提的是，在比特币暴涨的行情中，空头们吃了不少苦头。合约帝数据显示，12月1日6、17日，全网平仓总额达到12.22亿美元，其中空头平仓金额超过10亿美元。

不过，受国际形势、新冠疫情、今年经济下行的影响，比特币依然走出了强劲的上涨趋势，投资者普遍看好后市。

分析师蒂娜认为，目前比特币上方没有压力，新的加速上涨趋势已经开始。

小比特矿池CEO姜卓尔在文章中指出，从比特币历史上的四个周期来看，当前牛市（紫线）和上一轮（绿线）的“增量/时间”分别是基本一致，目前相当于上一轮是2017年1月。

他认为，如果与上一个周期完全同步，本轮牛市将在 2021 年 12 月 20 日见顶。但是，比特币交易量越大，波动性越低，上涨越慢。如果缓慢上涨，则更难引发“60日涨幅过大，新增资金跟不上，导致高位崩盘”事件，牛市持续时间更长。这也是为什么前三个周期的牛市持续时间越来越长，上涨倍数越来越小的原因。因此，假设每个周期时间增加，增加值线性减少，当前牛市将持续1288天，2022年6月23日达到顶峰。

首个机构“长牛”在路上

今年4月以来，机构参与和助推比特币崛起的声音不绝于耳。

12月1日，Wonderful Mine创始人Mint在接受界面新闻采访时表示，国内货币持有量正在急剧减少。“以矿山为例，正在向电力资源更便宜的国家和地区转移。以前，采矿主要分布在四川和云南，旱季分布在新疆和内蒙古，现在正在转移到外蒙古。 、加拿大、冰岛和中东，”她说。.

她认为，比特币的议价权首先掌握在矿工手中，80%以上的矿场位于中国。后来，期货市场掌握了话语权，但在期货市场频繁平仓之后，大部分用户失去了筹码。如今，比特币迎来了以华尔街机构为代表的机构用户。当积累有限数量的比特币时，议价能力很可能会从中国转移到华尔街。

据核财经APP显示，今年以来，灰度基金管理的比特币信托基金（GBTC）、美国软件巨头MicroStrategy、移动支付巨头Square、Galaxy Digital等多家投资机构和上市公司的投资频率越来越高。 .

据比特币国库网站统计，截至12月20日16:00，全球上市公司、投资机构等27家公司公开持有比特币953190枚，现价约226亿美元，每枚2.37万美元。

12月19日，根据灰度在推特上披露的数据，其管理的总资产在过去三天内增加了25亿美元。12月15日，灰度资管总规模130亿美元；截至 12 月 18 日，这一数字已升至 155 亿美元。

“从现在这些海外机构的持仓比例来看，任何一个人的行为都会影响币价，流动性越低越容易影响价格。” 薄荷说。

国盛证券区块链研究院宋家吉团队近日也表示，与2017年不同，这两年比特币热潮的一个重要特点是更多机构的参与。宋家吉团队认为，这些机构的参与可能会直接拉动比特币“二级市场”的交易量，尤其是GBTC，自成立以来一直在买入比特币，这也是比特币再创新高的原因。

业内分析人士认为，主要市场投资从个人投资者转向机构投资者是比特币大幅波动的原因。同时，机构投资者的持续买入将进一步放大市场的狂热。

“现阶段的市场是西方机构投资者的‘长牛’。” 12月19日，Primitive Ventures创始合伙人万辉在一次活动中表示，她将机构投资者分为三类：一类。是投机机构，注重短期收益，以交易为导向，流动性为王；二是投资机构，侧重中期收益、趋势导向、法币本位收益；三是配置机构比特币增长倍数，专注于长期收益，以价值存储为导向，比特币与其他美元计价资产的相关性会越来越低。

她指出，比特币突破 2 万美元后，比特币市场肯定会越来越制度化。随着分配机构的加入，比特币价格的上涨是不可想象的。

电荒加速矿场洗牌

比特币的神话继续展开，但不幸的是，除了散户，许多矿工也被拒之门外。

近日，核金融APP从四川多家矿场获悉，由于旱季电力短缺，四川对加密货币挖矿进行了强制要求，导致大部分矿场用电非常紧张，甚至很多矿场农场。断电。

11月22日，四川省经信委关于做好今冬明春旱季电力生产供应工作的通知指出，今冬明春旱季，全省主电网预计最大用电负荷2600万千瓦，日均用电量。大约 4.1 亿千瓦时。但由于温度变化对热负荷的影响较大，会引起用电负荷的剧烈波动。同时，受煤炭供应、极端天气等因素影响，保障电力供应仍面临较大不确定性。根据通报要求，按照限保原则，制定地方配电方案。

据吴硕区块链报道，近日一家矿业公司发布通知称，四川省要求所有水电站自12月8日起停止向大数据中心供电。

Tokenview 数据显示，11 月份整个比特币网络的算力较 10 月份下降明显。虽然近日全网算力有所回升，但仍需进一步观察。业内人士认为，这可能与比特币价格暴涨，导致部分算力转向比特币挖矿有关。